VIX (Volatility Index, 변동성 지수) 지금 주식시장은 위험한가?

시카고옵션거래소 변동성지수

(Chicago Board Options Exchange Volatility Index, VIX)

미국 증시의 기대 변동성 지표.

S&P500 지수의 옵션 가격에 기초해서 향후 30일간 지수의 풋옵션과 콜옵션 가중가격을 결합해서 산정한다.

미국 주식시장 변동성에 대한 투자자의 향후 견해를 반영하도록 설계되어 있다.

즉, 향후 30일간의 S&P500 지수가 얼마나 변동할 것으로 투자자들이 생각하는가?

보통 공포지수라고도 지칭되기도 하며 시장 리스크, 공포 및 스트레스를 측정하는 데 사용한다.

 

지수가 높을수록 주가의 움직임이 크며,

주식시장의 지수와 반대로 움직이는 경향이 있다.

 

일반적으로

VIX가 30을 넘으면 불확실성, 리스크, 투자자들의 공포로 인해 변동성이 높다고 평가되며,

20 미만일 경우 일반적으로 안정적으로 본다.

 

 보통 주가는 강세장에서보다 약세장에서 더 빠르게 변하는데,

강세장보다 약세장에서 변동성이 더 크다는 의미.

-> 변동성이 더 크다는 의미는, 옵션 매도의 위험성이 높다는 것이며 옵션 매도 프리미엄도 더 높다.

-> 프리미엄이 더 높다는 것은 내재변동성이 더 크다는 의미

-> 이는 VIX 지수가 상승한다는 의미이며 하락에 훨씬 더 민감한 이유가 된다.

 

유명 투자자 "켄(케네스) 피셔"는 VIX 지수를 통계적으로 쓸모없는 예측 신호라고 주장하기도 하는데,

 

VIX와 S&P500 5년 치를 보고

한 번 생각해보는 것도 필요할 듯싶다.

 

 

Volatile : 변덕스러운, 불안한, 휘발성의

Volatility : 휘발성, 휘발도; 변덕